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市场恐慌情绪不减!投资者不得不抛售黄金换取流动性

2020-03-18 10:27:22 来源:汇通网

周二(3月17日)欧洲时段盘中,现货金价维持震荡下行的走势,空头趋势保持完好。全球股市暴跌,投资者继续抛售黄金以获取流动性。国际机构采取一切措施以应对危机,而美国经济衰退的担忧不断升温。如果流动性危机有所缓和或解除,那么金价仍然可能成为市场青睐的避险资产。

欧美股市重挫,投资者不得不抛售黄金换取流动性

这段时间黄金市场存在这样一个逻辑,也就是金价跟随股市同涨同跌。股市大跌,金价也跟随下跌。主要因为股市下跌后,投资者不得不抛售任何可以换取现金的资产,获得更多的流动性。

股市跌势不止金价空头趋势仍然延续。虽然股市已经大幅下挫,但当前多数投资者还是不觉得全球股市已经见底。

Solstein Capital LLC的首席执行官Nadine Terman表示,“VIX高于31时,就无从下手了。即便是黄金或美国国债这样的避险资产,可能也会随别的资产类别一道下跌。能做的就是要对做多慎之又慎。”

为了防止疫情灾难,全球各国政府把经济活动放在一边,因此公司盈利预估又将如何,投资者也是无所适从。在这种情势下,经济政策制定者的缓和冲击之举,显得苍白无色。而波动率预计还会居高不下,交易员还在等待财政刺激加码。

知名投行高盛认为当前股市仍未见底,该公司美国首席股票策略师David Kostin表示,随着各国企业面临被迫中断业务,企业利润将受到损害,并对经济造成不可预测的伤害。美国金融市场正出现前所未有的混乱。

该策略师表示,第二季度美国股市的每股收益可能较上年同期下降15%。流动性不足、高度不确定性和仓位调整的组合,可能导致标普500指数更接近2000点的低点。

Kostin通过结合美联储的模型、股息贴现模型以及与最近两次衰退相关的衰退历史,得出了他对未来几个月的悲观预测。

美八家大银行动用美联储贴现窗口,反映出当前流动性危机

八家美国大银行表示,它们将动用美联储的贴现窗口,洗刷这一紧急流动性工具长期以来的“污名”,也从侧面反映出金融体系面对疫情正承受越来越大的压力。

行业组织金融服务论坛周一晚间发表声明称,包括摩根大通、美国银行和花旗在内的银行将使用贴现窗口,“打消其他各种规模金融机构使用该窗口的顾虑”。去年9月回购市场利率飙升后,联邦监管机构一直在鼓励银行使用贴现窗口。

该行业组织表示,这八家银行“都拥有大量的流动性和多种融资渠道”,但是“它们认为自己需要做出榜样,展示美联储贴现窗口工具的价值,鼓励其他金融机构都来使用它。”

该窗口旨在为原本拥有健康资产负债表的银行提供紧急流动性。一旦发生“钱荒”,银行可以向美联储质押换取现金。一直以来银行很不愿意动用该工具,因为它可能令投资者担心银行背后还存在着更严重的问题,也会招致那些批评用纳税人钱救助银行的政客攻击。

这八家银行还包括富国银行、高盛、摩根士丹利、纽约梅隆银行和道富集团。周日,该行业团体还宣布将在第二季度暂停股票回购。

2008年金融危机最严重时,监管机构曾迫使银行使用贴现窗口。银行在短时间内这么做过,但随着形势恶化,美联储宣布了前所未有的新流动性计划来支撑金融体系。

美国经济衰退的担忧情绪进一步升温,有望在中长期支撑金价

当前市场情况主要是流动性出现危机,一旦流动性危机得以缓解或者解决,那么黄金的中长期趋势仍然看好。

美国总统特朗普周一在新闻发布会上称,美国经济可能会由于疫情陷入衰退。这是他首次承认疫情爆发可能带来的可怕后果。

特朗普表示,最糟糕的情况是疫情可能在7月、8月或者更晚结束。不过疫情消失之后,美国经济可能出现巨大反弹。

特朗普还表示,美国政府可能会考虑对“某些地区”或疫情“热点地区”进行封锁,但表示他并未考虑全面封锁国家。

美国财政部长姆努钦周一早些时候亦表示,一旦疫情威胁减轻,对股票的需求将激增。他称,一旦疫情结束,将会有大量的被压抑的需求。疫情终将结束。姆努钦还称,他相信美国各大银行将能够应对这一市场低迷,这与它们在2008年金融危机期间的表现不同。

疫情的爆发给美国经济带来巨大压力,陷入经济衰退的可能性越来越大。数百万美国人可能在经济低迷时期失去工作。

纽约就业法律事务所Outten&Golden的创始人兼董事长Wayne Outten说:“很难预测疫情造成的经济影响。在许多不同的行业中,连锁反应可能是巨大的。”

金融市场已陷于困境。经济裂缝开始出现。小企业主开始报告供应链问题和销售损失。旅游业发展萎靡。在石油价格暴跌的情况下,大型石油和天然气公司正在削减开支并削减股息。美国人消费者支出也有所下降,生活陷入了严重的停顿。

疫情造成的影响如此严重,许多经济学家认为美国将步入衰退。一些经济学家认为经济衰退已经开始。

有报道称,美国各地的企业已经开始裁员。专家表示,在裁员的情况下,许多工人将没有足够的资金支持生计。

此前一项财务计划调查显示,一半的美国成年人预计今年将只靠薪水度日,53%的人没有应急基金来支付至少三个月的生活费用。

国际机构采取一切可能的措施应对危机

七国集团(G7)领导人周一承认疫情给世界经济带来重大风险,并表示将采取一切必要的经济政策。

七国集团希望,中央银行在疫情之下保持协调,领导人表示经济政策是“不惜代价”。七国集团正在动用货币和财政手段抗击疫情,将协调抗病毒的医学研究。

七国集团领导人称,财长们将每周都在实施刺激措施以及其他可能需要采取的措施上进行协调。将解决国际供应链上的中断问题并促进国际贸易。七国集团领导人还表示,将努力延缓疫情传播速度,包括采取合适的边境管控措施。

IMF主席格奥尔基耶娃周一表示,又有20多个国家向该组织询问了有关为应对疫情而接受援助的问题,并呼吁采取强有力的、协调一致的财政刺激措施来限制损害。

格奥尔基耶娃在IMF网站上发表博客文章称,IMF准备调动其全部1万亿美元的贷款能力,帮助成员国应对这场危机。

奥尔基耶娃称,随着疫情蔓延,对于协调和同步的全球财政刺激方案的需求日益强劲。

一位IMF发言人表示,对IMF的融资表示兴趣的一些国家已经有了IMF贷款计划,而其他国家则没有,并补充说,这些询问不一定构成正式请求。

IMF目前在大约40个成员国有贷款和金融支持计划,总规模约2000亿美元。上周,受疫情影响严重的伊朗向IMF申请50亿美元的紧急贷款。

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